【原料新聞】

三次闖關 山西焦化重組獲通過

1月25日晚間,山西焦化(600740)發布公告稱,公司發行股份購買資產獲證監會無條件通過。這是山西焦化3年來的第三次計劃重組,終獲通過。2015年底,因背負巨大業績壓力,山西焦化選擇停牌重組,并于2016年4月第二次披露重組預案,決定向大股東山焦集團發行股份及支付現金購買其所持有的中煤華晉49%的股權,交易價格最終定為48.92億元。

山西煤炭去產能再加碼 2018年持續退舊提新

過去幾年，山西將以去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為內容的“三去一降一補”視為重點任務。2016年至2017年，山西共關閉煤礦52座，退出煤炭產能4590萬噸，并率先實施了煤炭減量化生產，為改善中國煤炭市場供求關系作出了重要貢獻。其中，山西于2016年關閉退出和減量重組煤礦25座，退出煤炭產能2325萬噸;2017年關閉煤礦27座，退出落后產能2265萬噸。“2018年，山西將實施減量重組、減量置換，提高煤炭先進產能占比，退出煤炭過剩產能2300萬噸、鋼鐵過剩產能190萬噸，淘汰煤電機組100萬千瓦以上。”樓陽生在當日的政府工作報告中說。

12家煤企預計2017年凈利大增 大批僵尸企業將退出

數據顯示，12家已經發布2017年業績預告的煤企，均預計凈利潤實現大增。主要原因則是，隨著煤炭行業供給側改革的推進，去產能效果顯著，煤價全年都維持高位。進入2018年，煤炭去產能仍在深入，業內認為，2018年煤企兼并重組將成為煤炭行業的重頭戲，大型煤企更加強大，還有大批“僵尸企業”將加速退出市場。

2017年內蒙古關閉退出煤礦16座 去產能810萬噸/年

內蒙古發改委消息，按照《關于煤炭行業化解過剩產能時限脫困發展的意見》(國發〔2017〕7號》文件要求，2017年內蒙古完成化解煤炭過剩產能任務，共關閉退出煤礦16座，退出過剩產能共計810萬噸/年。

頭條：今年鐵礦石進口量增價落

雖然2018年中國進口鐵礦石需求更加旺盛，但鐵礦石價格卻未必一定出現較大幅度上漲，其下跌的可能性反而更大一些。這主要是高利潤刺激世界礦業巨頭新增產能投產，國內外鐵礦石供大于求局面依舊。受其影響，預計全年鐵礦石價格低于上年，全年走勢呈現先揚后抑局面。巴克萊就預計鐵礦石噸價將重回50美元附近。其中今年1季度平均價格每噸70美元，第二季均價50美元，在下半年再回升。還有觀點認為，國際市場鐵礦石價格將會連續兩年下跌，其中2018年將跌至51.5美元，跌幅為20%。

【鋼價走勢】

下周鋼材各品種預判(1.29-2.02)

期螺：本周期螺主力RB1805呈現探底回升，周初一度回落至3850附近，但周三后再次出現強勢反彈。從技術指標來看，日線圖K線上升至BOLL上軌附近，KDJ高位向上運行，MACD紅柱放大;周線圖中KDJ于50附近金叉，MACD綠柱收窄。綜合考慮，期螺各項指標均明顯好轉，因此預計下周期螺不乏突破4000關口可能，主要運行區間3900-4050。

鋼廠減產疊加低庫存 鋼價有望延續升勢

從上周開始，鋼材冬儲需求開始逐步釋放，貿易商心態逐漸轉向樂觀，鋼材社會庫存增速繼續放緩。從目前情況來看，冬儲需求仍有持續性。部分貿易商反饋節后訂單情況較好，市場對于節后建材終端需求仍較為樂觀。在目前北方鋼廠減產疊加低庫存格局下，鋼材價格有望延續升勢。

冬儲進行時 鋼材期價短期支撐較強

目前鋼貿商已經開啟本年度冬儲，各地鋼廠也陸續出臺冬儲政策，隨著春節臨近，后續若貿易商補庫持續，或能帶動鋼材期現價格走強;但同時需要注意天氣因素可能帶來的風險。

建筑鋼材冬儲已開始 你參與了嗎?

據本周調研的全國118家建筑鋼材企業，385條建筑鋼材軋線中，暫停生產的有27條，在檢修的有95條，整體開工率為68.31%，較上周增加1.56個百分點。下周來看，臨近年底，物流或陸續停運，而目前的市價雖說有一定下行空間，但鋼企陸續出臺冬儲政策，而貿易商冬儲將大規模展開。鋼企為了進一步刺激市場，支撐行情，開工率或難以快速增加。由此我們可以看出，各地區冬儲已經有效開展，鋼企也陸續出臺相關政策，而鋼企的開工也較為穩定，那么，今年要不要冬儲，冬儲多少貨等問題，就需要企業經營者仔細思量了。

節前鋼市遭遇暴雪，他們竟然說鋼市還會漲

2018年中國經濟有望保持平穩增長，鋼材需求總體也將保持穩定。而目前鋼廠庫存和社會庫存水平低于預期，冬儲行情即又啟動，春節過后的行情仍可以期待。現階段冬儲尚未走完，大雪飄來擾亂，鋼價或呈區間震蕩走勢。華泰期貨認為，可以選擇逢低做多1805合約。

2018鋼坯能否延續上漲?冬儲or不冬儲!

2017年國民經濟穩中求進，鋼材價格趨高運行，鋼企利潤豐厚，廠商運作資金相對寬松，市場整體操作也偏于活躍，加之多數廠商對2018年市場持相對樂觀心態，因此加大了其冬儲的意愿。小編個人認為，2018年市場不確定性因素較多，國家政策面如環保等問題對于鋼市利好利空尚無定論，市場供需變化還有待進一步觀察，整體操作上需要謹慎處理。

【鋼廠方面】

多家鋼企年度業績大幅預增 凌鋼股份凈利預增近8倍

1月25日晚間，多家鋼企公告業績預喜。其中，凌鋼股份(600231)2017年凈利同比預增792%，公司2016年凈利1.34億元;寶鋼股份(600019)2017年凈利同比預增113%到121%，公司2016年凈利潤89.66億元;杭鋼股份(600126)2017年凈利同比預增147%，公司2016年凈利7.25億元。受益供給側改革，鋼材價格恢復性上漲。

河北省鋼鐵“僵尸企業”今年全部出清

許勤表示，著力推動產業轉型升級。調整產業結構勢在必行、迫在眉睫，必須打好轉型升級硬仗。要在“破”“立”“降”上下功夫，促進增量優質、存量優化，努力實現在破中立、在消中長。大力破除無效供給。制定實施去產能三年行動計劃，堅持市場化、法治化手段，更加嚴格執行質量、環保、能耗、安全等法規標準，倒逼去產能行業向高端、優質、新興產業發展，年內壓減鋼鐵產能1000萬噸以上、煤炭1062萬噸、水泥100萬噸、焦炭500萬噸、平板玻璃500萬重量箱、火電50萬千瓦，鋼鐵“僵尸企業”全部出清。

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